Задача 1 Определить суммарную будущую и настоящую стоимость денежного потока двумя способами – аналитическим и графическим. Дано: Денежный поток имеет следующий вид: 1 - 450 р., 2 - 300 р., 3 - 750 р., 4 - 500 р., 5 - 600 р. Ставка дисконтирования 13,8 %. Задача 2 Определить NPV, сделать вывод о целесообразности реализации инвестиционного проекта. Дано: Проект характеризуется следующими денежными потоками: 0 – (-300) р., 1 - 150 р., 2 - 150 р., 3 - 200 р., 4 – 138 р. Цена капитала будет меняться по годам следующим образом: 1 год - 8 %, 2 год - 9 %, 3 год - 10 %, 4 год - 11 %. Задача 3 Определить PI, сделать вывод о целесообразности реализации инвестиционного проекта. Дано: Ставка дисконтирования составляет 13,8 %. Денежный поток по инвестиционному проекту следующий: 0 – (-10) р., 1 - 80 р., 2 - 90 р., 3 – (-20) р. Уровень инфляции – 5,4 %. Задача 4 Определить IRR графическим и аналитическим способом. Дано: Денежный поток по инвестиционному проекту следующий: 0 – (-290) р., 1 - 100 р., 2 - 200 р., 3 - 138 р. Задача 5 Определить PP и DPP. Ответ представить в месяцах. Дано: Денежный поток следующий: 0 – (-1 000) р., 1 - 300 р., 2 - 350 р., 3 - 400 р., 4 - 450 р. Ставка дисконтирования 13,8 % годовых. Задача 6 Определить аннуитетные и дифференцированные платежи по кредиту (в виде плана погашения) и построить график структуры задолженности по периодам. Дано: Долг 100 000 рублей необходимо погасить за 7 месяцев. Процентная ставка по кредиту 13,8 % годовых. Задача 7 Определить NPV без учета инфляции, с учетом инфляции по полной и упрощенной формуле; сделать вывод о целесообразности реализации инвестиционного проекта. Определить IRR. Дано: Денежный поток: 0 – (- 200) р., 1 - 100 р., 2 - 175 р., 3 - 155 р. Коэффициент дисконтирования 13,8 %. Среднегодовой уровень инфляции 5 %. Задача 8 По показателю чистый дисконтированный доход суммарного повторяющегося потока графическим и аналитическим способами определить какой из проектов выгоднее. Дано: Цена капитала - 13,8 %. Проект А: 0 – (- 100) р., 1 – 1 000 р. Проект Б: 0 – (- 100) р., 1 - 500 р., 2 - 400 р., 3 - 300 р. Задача 9 Определить на получение какого дивиденда может рассчитывать владелец обыкновенной и привилегированной акции. Дано: Уставный капитал акционерного общества в размере 12 000 тыс.руб. разделен на 900 обыкновенных и 100 привилегированных акций; предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами – 2 500 тыс.руб.; фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям объявлена в 13,8 %. Задача 10 Определить курсовую стоимость и курс облигации. Дано: Номинал облигации равен 2 000 руб., купон - 13,8 % выплачивается один раз в год; до погашения остается два года. На рынке доходность инвестиций с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 12%. Где Х – сумма в рублях, определяемая как индивидуальный процент умноженный на 100. Например: 7,7*100=770 рублей.
Задача 1:
Для определения суммарной будущей и настоящей стоимости денежного потока можно использовать аналитический и графический методы.
Аналитический метод:
Суммарная будущая стоимость (FV) рассчитывается по формуле:
FV = CF1/(1+r)^1 + CF2/(1+r)^2 + CF3/(1+r)^3 + CF4/(1+r)^4 + CF5/(1+r)^5,
где CF - денежный поток, r - ставка дисконтирования.
Суммарная настоящая стоимость (PV) рассчитывается по формуле:
PV = CF1/(1+r)^1 + CF2/(1+r)^2 + CF3/(1+r)^3 + CF4/(1+r)^4 + CF5/(1+r)^5,
где CF - денежный поток, r - ставка дисконтирования.
Графический метод:
На графике откладываем годы по оси X, а значения денежного потока по оси Y. Затем соединяем точки и находим сумму площадей прямоугольников, образованных денежными потоками и осью X.
Для данного денежного потока и ставки дисконтирования 13,8%, суммарная будущая стоимость (FV) аналитически будет равна:
FV = 450/(1+0.138)^1 + 300/(1+0.138)^2 + 750/(1+0.138)^3 + 500/(1+0.138)^4 + 600/(1+0.138)^5.
Суммарная настоящая стоимость (PV) аналитически будет равна:
PV = 450/(1+0.138)^1 + 300/(1+0.138)^2 + 750/(1+0.138)^3 + 500/(1+0.138)^4 + 600/(1+0.138)^5.
Задача 2:
Для определения NPV (чистой приведенной стоимости) и сделать вывод о целесообразности реализации инвестиционного проекта, можно использовать следующую формулу:
NPV = CF0 + CF1/(1+r)^1 + CF2/(1+r)^2 + CF3/(1+r)^3 + CF4/(1+r)^4,
где CF - денежный поток, r - ставка дисконтирования.
Для данного денежного потока и изменяющейся ставки дисконтирования, NPV можно рассчитать следующим образом:
NPV = -300 + 150/(1+0.08)^1 + 150/(1+0.09)^2 + 200/(1+0.1)^3 + 138/(1+0.11)^4.
Если NPV > 0, то проект целесообразен, если NPV < 0, то проект нецелесообразен.
Задача 3:
Для определения PI (индекса прибыльности) и сделать вывод о целесообразности реализации инвестиционного проекта, можно использовать следующую формулу:
PI = (PV of cash inflows) / (PV of cash outflows),
где PV - настоящая стоимость денежного потока.
Для данного денежного потока и ставки дисконтирования 13,8%, PI можно рассчитать следующим образом:
PI = (80/(1+0.138)^1 + 90/(1+0.138)^2 + (-20)/(1+0.138)^3) / 10.
Если PI > 1, то проект целесообразен, если PI < 1, то проект нецелесообразен.
Задача 4:
Для определения IRR (внутренней нормы доходности) графическим и аналитическим способами, можно использовать следующие методы:
Графический метод:
На графике откладываем годы по оси X, а значения денежного потока по оси Y. Затем находим точку пересечения графика с осью X, которая соответствует IRR.
Аналитический метод:
IRR можно рассчитать, используя формулу:
IRR = r1 + (NPV1 / (NPV1 - NPV2)) * (r2 - r1),
где r1 и r2 - ставки дисконтирования, NPV1 и NPV2 - соответствующие NPV при r1 и r2.
Для данного денежного потока, IRR можно рассчитать следующим образом:
IRR = r1 + (NPV1 / (NPV1 - NPV2)) * (r2 - r1),
где r1 и r2 - ставки дисконтирования, NPV1 и NPV2 - соответствующие NPV при r1 и r2.
Задача 5:
Для определения PP (срок окупаемости) и DPP (дисконтированный срок окупаемости) в месяцах, можно использовать следующие методы:
PP:
PP можно рассчитать, найдя период, в котором сумма денежных потоков станет положительной.
DPP:
DPP можно рассчитать, используя формулу:
DPP = t1 + (NPV1 / (NPV1 - NPV2)) * (t2 - t1),
где t1 и t2 - периоды, NPV1 и NPV2 - соответствующие NPV при t1 и t2.
Для данного денежного потока и ставки дисконтирования 13,8%, PP и DPP можно рассчитать следующим образом:
PP = 0 + 1 + 2 + 3 + 4,
DPP = t1 + (NPV1 / (NPV1 - NPV2)) * (t2 - t1),
где t1 и t2 - периоды, NPV1 и NPV2 - соответствующие NPV при t1 и t2.
Задача 6:
Для определения аннуитетных и дифференцированных платежей по кредиту и построения графика структуры задолженности по периодам, можно использовать следующие...
