Для формирования инвестиционного портфеля •инвестор рассматривает четыре инвестиционных проекта. Размер финансовых ресурсов, предназначенных...
Условие:
Для формирования инвестиционного портфеля •инвестор рассматривает четыре инвестиционных проекта. Размер финансовых ресурсов, предназначенных для инвестирования ограничен суммой 25 000 ден. ед. Каждый из проектов может быть реализован только в полном объеме. Норма дисконта - 10 %. Основная информация по проектам представлена в табл. 1. По данным таблицы рассчитать показатели эффективности инвестиционных проектов, сравнить проекты между собой, выбрать наболее эффективные при условии, что бюджет капиталовложений полжен быть использован как можно полнее. Таблица 1 - оценка эффективности инвестиционных проектов Проекты Показатели A B Д Сумма инвестиций вклалываемых текущем году Денежный поток - в первый год - во второй год - в третий год Чистый дисконтированный доХод Индекс доходности 9000 10000 18000 6000 3000 4000 7000 5500 7500 9000 10000 12000 14000 2000 3500 4500 Нанболее эффективные проекты:
Решение:
Для определения наиболее эффективных проектов можно использовать несколько показателей: чистый дисконтированный доход (NPV), индекс доходности (PI) и срок окупаемости (Payback Period).
- Чистый дисконтированный доход (NPV) - это разница между суммой дисконтированных денежных потоков и суммой инвестиций. Чем выше NPV, тем более эффективен проект.
Для каждого проекта рассчитаем NPV, используя норму дисконта 10%:
Проект A: NPV = -9000 + 6000/(1+0.1) + 3000/(1+0.1)^2 + 4000/(1+0.1)^3 = -9000 + 5454.55 + 2479.34 + 3007.26 = 1931.15
Проект B: NPV = -10000 + 5500/(1+0.1) + 7500/(1+0.1)^2 + 9000/(1+0.1)^3 = -10000 + 5000 + 6198.17 + 7445.55 = 17643.72
Проект C: NPV = -12000 + 2000/(1+0.1) + 3500/(1+0.1)^2 + 4500/(1+0.1)^3 = -12000 + 1818.18 + 2892.56 + 3507.67 = 1218.41
- Индекс доходности (PI) - это отношение NPV к сумме инвестиций. Чем выше PI, тем более эффективен...
